Opções Estratégias Sintéticas

Estratégias de opções sintéticas Estratégias de opções sintéticas - Definição Uma combinação de ações e opções que retornam as mesmas características de recompensa de outra estratégia de opções. O que são estratégias de opções sintéticas Estratégias de opções sintéticas são posições sintéticas com as características de retorno de uma estratégia de opções, imitadas através do uso de uma combinação de ações e opções. Opções sintéticas As estratégias geralmente não são colocadas deliberadamente na negociação de opções, mas geralmente são colocadas como uma modificação de uma posição comercial de opção existente ou colocadas por acidente por comerciantes de opções descuidadas, combinando ações e opções sem consideração cuidadosa. A Estratégia de Opções Sintéticas mais comum é a Chamada Sintética Longa onde uma opção de chamada efetiva é criada combinando estoque com opções de venda. Benefícios das estratégias sintéticas Estratégias Opções sintéticas As estratégias são extremamente flexíveis e permitem que você altere o viés direcional da posição rapidamente, sem vender a posição total e comprar novas posições. Essa flexibilidade é também por que as Estratégias de Opções Sintéticas e as Posições Sintéticas são as ferramentas favoritas em uma caixa de ferramentas do fabricante de mercado de opções. Lista de Estratégias de Opções Sintéticas Heres uma lista de Estratégias de Opções Sintéticas: Synthetic Long Call Synthetic Options Estratégia com potencial de lucro ilimitado e perda limitada combinando estoque com opção de venda. Leia mais sobre a chamada longa sintética. Synthetic Long Put Synthetic Options Estratégia com lucro ilimitado para a perda de perda limitada de varinha para compensar a opção de compra com estoque curto. Leia mais sobre Synthetic Long Put. Synthetic Short Call Synthetic Options Estratégia com potencial de lucro limitado, tendo o tempo decadência em seu favor, combinando estoque curto com opções de venda curta. Leia mais sobre chamada curta sintética. Synthetic Short Put Synthetic Options Estratégia com potencial de lucro limitado para a desvantagem, tendo o tempo deteriorado em seu favor, combinando estoque com opções de chamadas curtas. Leia mais sobre Synthetic Short Put. Synthetic Straddle Synthetic Options Estratégia com lucros ilimitados tanto para cima como para baixo, combinando mais opções de compra com estoque curto ou mais opções de venda com estoque longo. Leia mais sobre Straddle sintético. Estratégias Synthetic Short Straddle Synthetic Options que lucram quando o estoque subjacente permanece estagnado. Leia mais sobre o Straddle curto sintético. Chamada de cobertura sintética Reproduzindo o pagamento de uma chamada coberta sem comprar o estoque subjacente. Leia mais sobre a chamada coberta sintética. Descrição de estoque longa sintética A estratégia combina duas posições de opção: longa uma opção de chamada e curta uma opção de colocação com a mesma greve e expiração. O resultado líquido simula um risco e recompensa comparáveis ​​de estoque longo. As principais diferenças são o menor investimento em capital, a limitação de tempo imposta pelo prazo das opções e a ausência de direitos de titular de ações: voto e dividendos. Se for atribuído, o investidor que não toma mais medidas para revender, acaba com uma posição real de estoque longo. É outra razão para ser cauteloso se a perspectiva de longo prazo for baixa. À procura de uma apreciação no preço das ações durante a vida das opções, mais nítida, melhor. Uma vez que o prazo da estratégia é limitado, a perspectiva de longo prazo das ações não é tão crítica. No entanto, se o investidor é descendente no futuro de longo prazo de ações, exigiria uma identificação cuidadosa das tendências quando o estoque vai subir, e quando ele irá cair. A dificuldade de fazer uma previsão tão precisa sugere que esta não seria uma estratégia ótima para um investidor em baixa. Posição Líquida (no vencimento) PERDA MÁXIMA DE PERDA MÁXIMA Preço de exercício - débito pago (substancial) Esta estratégia é essencialmente uma posição de longo prazo sobre o estoque subjacente. A chamada longa e a combinação curta simularam uma posição de estoque longo. O resultado líquido acarreta o mesmo perfil de risco, embora apenas pelo prazo da opção: potencial ilimitado de apreciação e risco grande (embora limitado), se o estoque subjacente caindo em valor. Motivação Estabeleça uma posição de estoque longo sem realmente comprar estoque. Variações Se os preços de exercício das duas opções forem iguais, esta estratégia é um estoque longo sintético. Se a chamada tiver uma greve maior, às vezes é conhecida como colar ou reversão de risco. O colar do termo pode ser confuso, porque se aplica a até três estratégias. Dependendo de qual opção é longa e qual é curta, colares podem imitar um estoque longo ou uma posição de estoque curto o termo se aplica a ambos. E porque a versão de estoque curto sintético é usada normalmente como uma cobertura em posição de estoque, a estratégia de três partes, às vezes conhecida como colar de proteção, também é chamada de colarinho. A perda máxima é limitada, mas potencialmente substancial. O pior que pode acontecer é que o estoque se torne inútil. Nesse caso, o investidor seria atribuído na colocação e teria que comprar o estoque ao preço de exercício. A perda seria maior (menor) pelo valor do débito (crédito). No pior dos casos, a chamada, naturalmente, expira sem valor. O ganho máximo é ilimitado, assim como com uma posição de estoque longo. O melhor que pode acontecer é que o estoque suba para o infinito, caso em que o ganho teórico também seria infinito. O investidor exerceria a chamada para comprar o estoque no preço de exercício e, em seguida, vender o estoque resultante no preço novo e alto. O ganho seria maior (menor) pelo valor do crédito (débito) quando a estratégia foi implementada. ProfitLoss Como com uma posição de estoque longo, o lucro potencial é ilimitado e as perdas potenciais são substanciais. Um investidor pode fazer a pesquisa sobre o subjacente e monitorar os desenvolvimentos, mas não há garantia de ser capaz de sair da posição de colocação curta se ocorrer um movimento brusco. Essa estratégia quebra, mesmo que, no vencimento, o estoque esteja acima (abaixo) do preço de exercício pelo valor do débito que o investidor pagou (recebido) quando a estratégia foi implementada. O débito líquido de risco do ponto de equilíbrio (greve de risco - crédito líquido) Volatilidade A volatilidade geralmente não é uma grande consideração ao implementar esta estratégia, sendo todas as outras coisas iguais. Uma vez que a estratégia envolve ser uma opção longa e curta com o mesmo termo e greve, qualquer mudança na volatilidade implícita deve ser compensada. Time Decay Uma vez que a estratégia envolve ser longa e curta uma opção com a mesma greve e termo, os efeitos da decadência do tempo se compensarão um ao outro. Risco de atribuição A atribuição precoce da colocação curta, enquanto possível a qualquer momento, geralmente ocorre se ela se aproximar do dinheiro. E esteja ciente, uma situação em que uma ação está envolvida em um evento de reestruturação ou capitalização, como uma fusão, aquisição, cisão ou dividendo especial, poderia alterar completamente as expectativas típicas sobre o exercício antecipado das opções no estoque. Risco de expiração O investidor não pode saber com certeza se houve ou não cessão, até a segunda-feira após o vencimento. Patrocinadores oficiais da OIC Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender uma garantia, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas. Podem ser obtidas cópias deste documento do seu corretor, de qualquer troca sobre as opções negociadas ou contatando a The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investmentervicestheocc). Cópia 1998-2017 The Options Industry Council - Todos os direitos reservados. Veja nossa Política de Privacidade e nosso Contrato de Usuário. Siga-nos: o Usuário reconhece a revisão do Contrato do Usuário e da Política de Privacidade que regem este site. O uso contínuo constitui a aceitação dos termos e condições nele contidos. Descrição de lançamento longa sintética Ao combinar uma opção de chamada longa e uma posição de estoque curto, o investidor simula uma posição de colocação longa. O objetivo é ver o valor de ganho de posição combinado como resultado de uma queda prevista no preço das ações subjacentes. Não é particularmente popular, porque implica uma posição de estoque curto. Um conjunto longo sintético geralmente é estabelecido como um ajuste ao que originalmente era simplesmente uma posição de estoque curto. Existe uma vantagem possível ao longo de uma longa colocação: no caso de uma interrupção comercial prolongada, a estratégia sintética de longo prazo não exige qualquer ação desde que o estoque foi vendido quando a estratégia foi implementada. No entanto, como com qualquer venda a descoberto, há sempre o risco de ser obrigado a devolver o estoque. À procura de um declínio acentuado no valor das ações durante a vida da opção. Posição Líquida (no vencimento) GANHO MÁXIMO Preço de venda curto - pago premium PÉRDIDA MÁXIMA Preço de exercício - preço de venda a descoberto pago Esta estratégia combina uma chamada longa e uma posição de estoque curto. Seu perfil de recompensa é equivalente a características longas. A estratégia beneficia se o preço das ações se mover mais baixo. Quanto mais rápido e nítido o movimento for menor, melhor. O horizonte temporal é limitado à vida da opção. Motivação O único motivo é lucrar com uma queda no preço das ações. Variações A perda máxima é limitada. O pior que pode acontecer é que o preço das ações esteja acima do preço de exercício no vencimento, caso em que a posição de estoque curto pode ser encerrada ao exercer a opção de compra. A perda seria o preço de venda do estoque (onde foi vendido em curto), menos o preço de compra da ação (o preço de exercício), menos o prêmio pago pela opção de compra. O ganho máximo é limitado, mas potencialmente substancial. O melhor que pode acontecer é que o estoque se torne inútil. Nesse caso, o investidor poderia comprar o estoque para zero para fechar a posição de estoque curto. O lucro total, no entanto, seria reduzido pelo prêmio pago pela opção de compra, que expirou sem valor. ProfitLoss Esta estratégia tem o mesmo perfil de recompensa que um longo período: perdas limitadas se o estoque sobe e ganhos substanciais embora limitados se o estoque declinar. A linha de tempo também é limitada, com uma exceção. Supondo que o investidor não tenha sido solicitado a devolver o estoque, e se a chamada expirar sem valor, o investidor ainda terá uma posição de estoque curta. No vencimento, a estratégia quebra, mesmo que o preço das ações tenha diminuído em um valor igual ao prémio pago pela opção. Preço de venda inicial curto do saldo - remuneração paga Volatilidade Um aumento da volatilidade teria um impacto positivo nesta estratégia, todas as outras coisas iguais. Por um lado, tenderia a aumentar o valor de revenda de opções de chamadas longas. Time Decay A passagem do tempo terá um impacto negativo nesta estratégia, todas as outras coisas sendo iguais. À medida que a expiração se aproxima, o valor de revenda de chamadas tende a convergir em seu valor intrínseco, o que para opções fora do dinheiro é zero. Além disso, quanto mais cedo a chamada expirar, mais cedo deixará de oferecer proteção para a posição de estoque curto no caso de uma reunião inesperada. Risco de atribuição Nenhum. O investidor está no controle. Risco de expiração Deve haver nenhum. Presumivelmente, se esta posição for mantida no prazo de validade e a opção for suficiente no dinheiro a ser exercido, o investidor quer exercer a opção de fechar a posição de estoque curto. Posição Relacionada Patrocinadores Oficiais da OIC Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender uma garantia, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas. Podem ser obtidas cópias deste documento do seu corretor, de qualquer troca sobre as opções negociadas ou contatando a The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investmentervicestheocc). Cópia 1998-2017 The Options Industry Council - Todos os direitos reservados. 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